Il collocamento è iniziato da questa mattina, e durerà fino a venerdì, a meno di chiusura anticipata, ma fino a mercoledì sono garantiti gli acquisti fino a chiusura della borsa; Ecco le caratteristiche principali:
- Scadenza nel 2033, quindi la durata è di 12 anni
- Lotto minimo acquistabile € 1.000
- Cedole a tasso fisso crescenti del:
- 0,75% per i primi 4 anni;
- 1,25% dal quinto all’ottavo anno;
- 1,70% dal nono al dodicesimo anno;
- 2 Premi fedeltà (rendimento aggiuntivo se il titolo viene detenuto per certi periodi):
Il primo premio fedeltà viene pagato dopo 8 anni: l’investitore riceverà un premio fedeltà pari al 40% del tasso medio del PIL degli ultimi 8 anni, e l’importo potrà variare da un minimo dello 0,40% ad un massimo del 1,20%.
Il secondo premio fedeltà verrà pagato alla scadenza, insieme al saldo del primo premio fedeltà, all’ultima cedola, e al rimborso del capitale inizialmente investito. Si tratterà del restante 60% pagato nel 2029 + il 100% del tasso medio del PIL dal nono al dodicesimo anno, e l’importo potrà variare da un minimo del 1% ad un massimo del 3%.
Queste le caratteristiche, adesso vediamo i vantaggi e gli svantaggi:
VANTAGGI
- Il titolo ha il capitale garantito, nel senso che alla scadenza il capitale inizialmente investito verrà restituito interamente;
- Il titolo gode di fiscalità agevolata, cioè i guadagni verranno tassati al 12,50%;
- Il titolo è esente da imposta di successione in caso di premorienza dell’investitore
- Sull’acquisto non vi sono commissioni di collocamento
SVANTAGGI
- Facendo un calcolo approssimativo, poiché non conosciamo l’andamento che avrà il PIL nei prossimi 12 anni, possiamo reputare i rendimenti (sia cedolari sia dei premi fedeltà) in linea con i tassi del mercato. Niente di speciale. L’entità dei premi fedeltà sono legati ad una variabile, il PIL italiano, che non ha mai brillato negli ultimi decenni, mi sembra paradossale pensare che proprio nei prossimi anni aumenti in modo importante.
- La scadenza è lunga. In 12 anni possono accadere molte cose, sia nel panorama dei mercati finanziari, sia nella situazione personale e patrimoniale dell’investitore. Per questo motivo acquistare un titolo con una simile scadenza implica dover far fronte per tutta la durata del titolo, a importanti variazioni di prezzo (sotto il capitale investito) in considerazione dello scenario di tassi di interesse in rialzo. Questo significa che se avremo bisogno di rivendere il titolo prima della scadenza potremo ottenere meno del capitale investito.
- L’inflazione sta aumentando velocemente, questo potrebbe causare una erosione del potere di acquisto del capitale, che anche venendo rimborsato interamente alla scadenza, potrebbe valere di meno (più alta sarà l’inflazione meno valore avrà).
Certo è che la convenienza è sempre personale e dipende dall’orizzonte temporale dell’investitore e dalla sua situazione.
La regola è sempre la stessa, diversificare.
E’ necessario porre comunque sempre la massima attenzione a che cosa stiamo acquistando, se non sei sicuro se è il titolo che fa per te, contattami e potremo fare delle valutazioni in merito, in base alla tua personale situazione, al portafoglio già esistente, e alla pianificazione dei tuoi obiettivi futuri.
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